+549 11 6426 2501
INGRESO VIPLa inversión en países emergentes ha captado la atención de los informes financieros debido a sus prometedoras proyecciones de crecimiento. Estos países, muchos de los cuales son productores de materias primas, pueden beneficiarse especialmente de la disminución de las tasas de interés. Tanto en renta fija como en acciones, existen sugerencias de inversión en este grupo, con opciones accesibles incluso desde Argentina a través de CEDEARs como el ETF EEM.
Un análisis proporcionado por Goldman Sachs revela que al comparar las ratios que relacionan el precio de mercado con las ganancias esperadas de las empresas en distintas partes del mundo, las empresas estadounidenses se destacan como las más “caras”, con una ratio de 19.2, lo que significa que se necesitarían 19.2 años de ganancias para recuperar la inversión. En contraste, las empresas de países emergentes aparecen como las más “baratas”, con una ratio de 11.6, mientras que el promedio mundial se sitúa en 16.
A pesar de no estar detallado en este gráfico, Brasil presenta un valor de 7.95 según el sitio wordperatio.com, lo que lo hace atractivo dentro de este grupo de países emergentes. Aunque su desempeño en los últimos 10 años haya sido relativamente pobre, ha sido uno de los primeros países en controlar la inflación, elevando sus tasas de referencia a fines de 2021, antes que Estados Unidos iniciara un proceso similar en 2022. Esto ha llevado la inflación en 2024 casi a niveles previos a la pandemia.
Otro aspecto a considerar es la valoración de las empresas indias, que presentan PER más elevados incluso que las de Estados Unidos, según wordperatio.com. Por otro lado, Argentina destaca con ratios elevados en relación con el mundo y su propia historia, lo que podría indicar una expectativa de mayores ganancias en el futuro por parte del mercado.
Si bien China forma parte de los países emergentes, su rendimiento en los últimos 10 años ha sido menos alentador en comparación con otros mercados. Mientras el índice americano SP500 ha mejorado un 170%, las 50 empresas más grandes de China, representadas por el FXI, están un 37% por debajo. India, por su parte, ha registrado un retorno del 114% en el mismo periodo, mientras que Brasil, a pesar de un rendimiento negativo del 22%, se destaca como una opción viable tras haber sido uno de los primeros países en subir las tasas para controlar la inflación.
Este panorama se refleja en el gráfico que se muestra a continuación, donde la línea celeste representa al SPY, la violeta al INDY, la verde al EWZ, y la línea roja a China.
Es importante señalar la diferencia en las pirámides poblacionales de estos países. Mientras que India proyecta un crecimiento continuo en su base de población joven para 2025, similar al de Brasil, China muestra un estancamiento proyectado en sus nacimientos.
